一月十一日，契丹彻底陷开封，后晋亡。刘知远亦曾向契丹纳贡,但当时人民坚决反抗契丹，有的县城也拒绝投降。
刘知远对契丹的南下先采取观望态度。九四七年正月，契丹主耶律德光称帝于开封，国号辽。
二月，刘知远亦在太原称帝。他下诏诸道禁止为辽搜括钱帛，并诏慰抗击辽之民众，人心归附。三月,辽兵北撤，两家建立横渡之约。
五月，刘知远得知耶律德光已死的消息，他立刻出兵占领洛阳、开封，收复后晋末失陷的河南、河北诸州。
六月，刘知远改国号大汉，史称后汉。改开运四年九四年为天福十二年，次年建元乾，与南唐、吴越、楚、南汉、后蜀、南平等政权并立。
辽太宗耶律德光的死，使辽国的帝位又成了众辽人争夺的焦点。
原来辽国人皇王，即东丹王耶律倍投奔唐朝之后，他的长子耶律兀欲还留在辽国，封为永康王，这个人隐藏的势力很强，除耶律述律之外，此人最有可能崭露锋芒，继承辽国皇位。
另一边，后晋皇帝石重贵，被耶律德光发配北行，有时饭也吃不上，只得杀畜而食。
石重贵一行人风餐露宿，忍饥挨饿，倍受凌辱，好容易到了黄long府，