继续发行，但仍用洪武年号。
一贯的大钞，长约9. 5市寸，宽为6市寸，一贯以下的小钞，长宽都小得多。其形制大小钞没有多大分别。
明代实行的纸币制度与宋元比较有三个明显的区别，一是在实行纸币制度的二百多年间，只有一种形制的钞票。这与元朝的纸币不同。
元代在几十年间，自己的钞票改了几次名称。
二是明朝的纸币不实行分界的办法，由于旧钞越来越多，以新换旧、从中舞弊的倒钞问题十分突出。
在通货膨胀日益严重的情势下，商人对钞票的新旧加以差别对待，同时税务、钞局官员，利用新旧钞票价格的不同，强迫人民用新钞纳税，他们则换成破烂钞票送缴国库，从中取利。
三是白银的流通越来越广，信誉极高，终于成为明朝的正式货币。在白银流通不断扩展的形势下，大明宝钞的流通范围却越来越小，以至完全退出流通领域。
正统(公元1436年)以后，宝钞已不通行，只有官傣还是用钞折付。
由于纸币执行流通手段的职能具有许多优点，在纸币已不通行的情况下，仍被许多人认为有必要保存。
直到大明末年，还以钞票来代表货币