乾元二年十月，史思明自立国号为燕，正式称帝，定都洛阳，年号为应天，三个月后再改为顺天，任周挚为右相；原驸马都尉张铂为左相；原大理卿张均为中书令、户部尚书；封大将能元皓为淄青节度使继续围攻徐州。
同一时，盘踞江南的永王李璘见唐军兵败，以为时机已到，突然发兵二十万，以李亨得位不正、平贼软弱为由，分两路向襄阳、临淮杀来，李亨急令河南节度使李希烈和淮南节度使韩晃回防，韩晃兵少，仅守住长江一线，而李希烈却以御敌为由，拒绝南撤。李璘势如破竹，占领临淮、荆东大片领土，又分兵南下，连取杭州、越州、建州，淮西的田神功、浙东的殷仲卿先后投降，陈少游败走长沙，江南大半领土已归李璘。
这时关中已两月不雨，秋收欠产已成定局，天灾兵祸，灾情已初现，李亨寝食不安，在早朝时急召李月于含元殿问策，李亨忧心忡忡地对李月说道：“关中大旱的苗头已经初现，而江南李璘造反，逆贼又踞东都，河东战事正酣，各处皆无粮可调，如此下去，今冬恐酿成大灾，先皇给朕说过，你可为朕的擎天支柱，朕现在的依仗，只有你了，盼你为朕分忧。”
李月微微一笑道：“皇上且莫担忧，听臣一一解来，现我朝同时遇到史思