乾元三年七月底，李月在淮水施奇计大败李璘军，八月，鄂州康楚元和申州孙国良先后投降，自此李璘在江淮一带的二十万大军全军覆没，降卒近十八万，李月重新整编后，最后得十万精兵。
稍事休整，李月大军便分兵两路，命荔非元礼领五万军沿淮河，自己亲率十万大军沿长江，一齐向江南腹地进军，紧接着淮西的田神功起义，李月命其与来王真军一起火速北上支援李光弼。随后浙东的殷仲卿和长沙的陈少游宣布脱离李璘效忠李亨，李亨遂赦其罪，又将江南道一分为三，为江南东道、西道及黔中道，江南东道设浙东、浙西两个观察使，主管地方政务；命升州刺史韦黄裳为苏州刺史兼浙西观察使，命御史中丞崔寓为长沙刺史，调殷仲卿和陈少游回京，又调淮南道节度使韩滉为浙东观察使兼越州刺史，调襄宛节度副使蔡明德为淮南道节度副使，淮南道节度使暂由李光弼兼任，调宗室右威卫大将军李岘为江南西道防御使；宗室礼部侍郎李揆为黔中道节度使，调长沙王李峘任襄阳刺史兼襄宛节度使，襄阳刺史张炎调任扬州刺史。这样一连串的人事调动，使得整个富庶的江南及荆州地区皆被李亨所控制，钱粮得以调入关内，朝廷的财政窘况大为缓解。
此时，李璘实际还控制着江南道