最后是04年，04年，腾迅ipo发行42亿股公众股，此次ipo采取增加股本方式稀释原有股东比例。12位自然人与ih所占腾迅控股比例各从50减到375。同年8月31日，absabank宣布持有185亿腾讯股票，占已发行股份的1043。至此，腾迅股权结构变为，腾迅及其创使人375、ih集团375、absabank1043。其中小马哥个人持股约1443。
从这一系列股份变更过程中不难看出，ih集团是真的看好腾迅，从入手股份以来，出了在03年的时候出售过部分股份以外，再也没有对外卖国哪怕01的股份，可以看得出来，上一世03那次小量出售，也是双方博弈之后的结果，毕竟腾迅无论如何也是要控股的，当时ih的股份已经高于小马哥和另外四虎的总和，小马哥当然不能同意，回购部分股份也是理所当然的。
除此之外，再没有半点股份销售，可见ih对于腾迅的前途是非常看好的。
也因为看好，所以他们宁愿多花钱也要收购腾迅这个时候的股份，3000万美元买20的股份，这绝对算是良心之举了，起码这个价格是相当合情合理的。
这个时候的腾迅，虽然前途远大，盈利能力也是不弱，但