外国商人前来日本投资，造成新日本的一片繁华景象，令大正前期为日本自明治维新以后前所未有的盛世。并于当时欧战结束，民族自决浪潮十分兴盛，民主自由的气息浓厚，后来称之为“大正民主”。当时的日本民众丰衣足食，情侣们往往喜欢去剧院和电影院享受休闲时光，音乐、文学等文艺方面都有巨大的发展。
但是好景不长，一场全世界范围的经济危机使得繁荣迅速灰飞烟灭，无数工厂倒闭，工人失业，无论是立宪政友会还算立宪同志会都拿不出一个确实可行的办法解决经济问题。使得民众对文官内阁大为不满，而这种情绪使得军国主义和法西斯势力迅速抬头，日本军界法西斯势力很快征服了整个军界，唯一不同的是对实行法西斯化的步骤和理解。
一派主张继续以军事政变的方式推翻现内阁，由天皇依靠军队直接进行统治。由于他们开口闭口不离“皇道”、“皇威”，故被称为“皇道派”。其代表人物是曾担任陆相的荒木贞夫大将和陆军教育总监真崎甚三郎大将，其成员多为现政权中没有地位、来自农村并对现实不满的青年中下级军官。“皇道派”受法西斯理论家北一辉《日本改造法案大纲》的影响较大，主张通过政变方式控制政权，实行军部法西斯独裁。