被加授司徒、太尉之职，并先后封为鲁国公和燕国公。
后晋被契丹（即辽）消灭后，冯道又改事契丹。辽太宗问他“为什么改事我朝？”冯道回答，“我侍奉的主子不成材，在他那没法混了，城也破了，兵也败了，我不到您这来不得饿死耶？”又说自己是“无才无德，痴顽老子。”
辽太宗听后十分高兴，就封他做了太傅，他跟从辽太宗来到常山（今正定）躁动的代价txt全集。耶律德光北走，刘知远入洛阳建立后汉，拜冯道为太师。郭威带兵攻入汴京后，冯道又使出看家本领——率百官迎接新主子，从而又当上后周宰相。
郭威死后，柴荣继位为周世宗。刘崇借契丹兵企图恢复后汉。冯道有些看不起周世宗，在世宗出征时言语上大不敬，他判断这回后周还得玩完，心里大概已经做好恭迎新主子的准备了。结果被世宗发放去守陵。本来很有政治投机眼光的冯道，这把真的看走了眼。他没想到柴绍能击败北汉和契丹联军。周世宗凯旋回朝没过多久冯道郁闷而终。
这位被称为官场“不倒翁”的人物，在频繁的政权更迭中总能立于不败之地，后人分析此人成功之道在于他能面对诸多复杂情况下，都选择明哲保身，是不忠不义的奸臣；有人说他是心怀背心的