而早在宁宗下诏伐金的前一个月，四川宣抚副使吴曦已经在四川里私通了金人，图谋叛变割据四川，当个蜀王，幻想再演绎一曲三国志。这个吴某人派门客去金朝，密约献出关外阶、成、和、凤四州，条件是金朝封他作蜀王。
伐金的主力军分布在江淮、四川，作两翼状，四川这一边出了问题，北伐失利。朝中主和的官员借机大肆活动，攻击、诋毁以宰相韩侂胄为首的主战派。
礼部侍郎史弥远是朝中主和派的主要代表，韩皇后死后，宁宗立杨氏为皇后，韩侂胄曾持异议。杨后对韩侂胄多有怨恨，在政治上则和她哥哥杨次山一起，主张和谈。史弥远秘密上书，请杀韩侂胄，杨后又指使皇子询上书，说韩侂胄这样打下去，有亡国的危险。
宁宗不表态，杨皇后、杨次山和史弥远秘密勾结，阴谋对韩侂胄暗下毒手。他们指使中军统制、权管殿前司公事夏震等，在韩侂胄上朝时实施暗杀行动，事后才奏报给宁宗。
主和派完全遵照金人的要求，把韩侂胄和另外一个主战派官员苏师旦的头割下，派使臣送到金朝，全部接受金朝提出的条件，增岁币为三十万，赔款三百万两，金军自占领地撤回。
南宋又一次屈膝，算是完成了和议，当时太学生作诗讽刺说：“自