绍兴十年五月，金人再度撕毁了和议，分三路大举南侵，重新占领北宋首都开封，宋军在许多抗金名将指挥之下，英勇抗战，金军在川陕、两淮的进攻皆告失败。七月，金将兀朮转攻郾城，被岳飞打败；转攻颖昌，又败。
岳飞趁机进兵朱仙镇，收复了黄河以南一带，距离开封府只有四十五里。金兀朮逃出开封府，北方义军也纷纷响应岳飞，以至于金人叹道：“撼山易，撼岳家军难。”
但此时高宗连下十二道金牌催促岳飞班师回朝，北伐之功毁于一旦。宋与金于书面达成了《绍兴和议》，两国以淮水到大散关为界，宋割让从前被岳飞收复的唐州、邓州以及商州、秦州的大半，每年向金进贡银二十五万两、绢二十五万匹。
宋高宗希望把生母和生父的遗体接回，答应金以杀岳飞为条件。赵构和秦桧以莫须有的罪名杀害了岳飞与其子岳云、部将张宪于临安。《绍兴和议》立刻实现，宋高宗生父徽宗的灵柩和生母韦氏本人被送回南宋，宋高宗以向金国纳贡称臣为代价，换回了东南半壁江山的统治权。
宋高宗在位初期年轻力壮，有意抗金，收复河山，重用主战派，以李纲为相、宗泽镇守汴京。曾多次大败金兵，令局面稍为稳定。但后来赵构没有对抗金国的决心