%。我相信这个数字绝不是安然负债的全部，更庞大的表外资产负债，数目要更惊人。”
提到表外资产，这里简单介绍一下表外资产是如何形成的。以安然为例，她刚建成了一家发电厂，结果这家发电厂因为种种原因并没有带来期待中的盈利，反而出现了重大亏损。那么，怎么把这种亏损转移，不让它出现在资产负债表中，从而影响公司的股价呢？
普遍的做法是：成立一家独立于安然之外的财务实体。这个财务实体代表安然跟金融机构，比如高盛、摩根、花旗等谈判，从这些金融机构借入高息贷款，然后用这笔贷款，以高于市场价值的价格买入安然旗下亏损的电厂。这样一来，安然的账面上登记的是一笔盈利，亏损的电厂则成功的转移到了这个财务实体旗下。
账面盈利的安然，资产负债表自然也非常干净，并受到并不知情的投资机构和投资人的青睐，股价进一步提高。股价提升后，安然就开始拆股、发行企业债等回笼资金。再用从资本市场上回笼的资金来购买那个亏损的财务实体的股份。然后这个财务实体再把钱还给金融机构。
这一圈转下来，亏损的电厂仍然在亏损，它也仍然属于安然，但安然和金融机构都赚了大钱，只有不知情的其它投资机构